O que são ações e como funcionam?

Quando uma pessoa começa a estudar Bolsa de Valores, um dos primeiros termos que encontra é “ação”. Embora seja comum ouvir que alguém “comprou ações de uma empresa”, nem sempre fica claro o que isso realmente significa. De forma simples, uma ação representa uma parcela do capital de uma companhia. Ao adquirir ações, o investidor passa a ser acionista daquela empresa e fica exposto aos riscos e aos possíveis resultados relacionados à participação que possui. Entender esse conceito é fundamental antes de investir em renda variável.

O que é uma ação?

Uma ação é um valor mobiliário que representa uma fração do capital social de uma companhia. Isso significa que comprar uma ação é diferente de simplesmente emprestar dinheiro para uma empresa. Em determinados investimentos de renda fixa, o investidor fornece recursos ao emissor em troca de condições previamente estabelecidas. Ao comprar uma ação, por outro lado, o investidor adquire uma participação na companhia. Por isso, não existe uma promessa de que o dinheiro investido será devolvido com determinada rentabilidade. O valor dessa participação pode aumentar ou diminuir.

Por que as empresas emitem ações?

Empresas precisam de recursos para financiar suas atividades e crescimento. Uma companhia pode utilizar diferentes formas de captação, como empréstimos, emissão de títulos ou participação de investidores em seu capital. Quando uma empresa abre seu capital e realiza uma oferta de ações, pode captar recursos junto aos investidores. Esse processo pode ajudar a financiar objetivos como expansão, novos projetos, aquisições ou fortalecimento da estrutura financeira da companhia.

O que significa ser acionista?

Ao comprar uma ação, o investidor se torna acionista da companhia. Isso não significa que uma pessoa que possui algumas ações poderá administrar diretamente a empresa. Os direitos associados ao investimento dependem, entre outros fatores, da classe e espécie das ações e das regras aplicáveis à companhia. O acionista pode ter direitos econômicos e, dependendo do tipo de ação e da estrutura societária, direitos relacionados a voto. Também pode participar de distribuições realizadas pela companhia quando houver deliberação e condições para isso.

Quais são os principais tipos de ações?

No mercado brasileiro, é comum encontrar referências principalmente a ações ordinárias e preferenciais.

Ações ordinárias

As ações ordinárias são normalmente identificadas pelo número 3 ao final do código de negociação. Exemplo fictício:

EMPRESA3

De forma geral, ações ordinárias conferem direito de voto nas assembleias da companhia, observadas as regras aplicáveis.

Ações preferenciais

As ações preferenciais costumam ser associadas aos números 4, 5, 6, 7 ou 8 no final do código, dependendo das características da emissão. Exemplo fictício:

EMPRESA4

Elas podem possuir preferências econômicas específicas, conforme definido pela companhia e pela legislação. As características exatas devem ser verificadas antes de investir, porque não é correto assumir que todas as ações preferenciais possuem exatamente os mesmos direitos.

O que são Units?

Também é possível encontrar ativos conhecidos como Units. Uma Unit representa um conjunto de valores mobiliários negociados de forma agrupada. Ela pode, por exemplo, combinar diferentes classes de ações da mesma companhia. Os códigos de Units frequentemente terminam em 11, embora o investidor deva sempre consultar as características específicas do ativo.

Como identificar uma ação na Bolsa?

As ações negociadas na B3 possuem códigos conhecidos como tickers. Um ticker geralmente combina letras relacionadas à companhia com números que ajudam a identificar o tipo do ativo. Por exemplo, um código fictício poderia ser:

ABCD3

Nesse exemplo, “ABCD” identifica o ativo e o número final ajuda a indicar sua característica. O ticker é utilizado para localizar o ativo nas plataformas de negociação.

Por que o preço de uma ação muda?

O preço de uma ação negociada no mercado pode mudar constantemente. Isso acontece porque compradores e vendedores apresentam ordens com diferentes preços. As expectativas dos participantes do mercado também mudam continuamente. Entre os fatores que podem influenciar o preço estão:

• Resultados financeiros da empresa
• Perspectivas de crescimento
• Endividamento
• Mudanças na administração
• Concorrência
• Taxas de juros
• Inflação
• Situação econômica
• Condições do setor
• Eventos políticos ou regulatórios
• Expectativas dos investidores

Por isso, o preço de uma ação pode variar mesmo quando não existe uma mudança evidente nas operações da companhia naquele dia.

Preço da ação e valor da empresa são a mesma coisa?

Não. Esse é um conceito importante.

Uma ação custar R$ 10 não significa necessariamente que a empresa esteja “mais barata” que outra cuja ação custa R$ 50.

É preciso considerar quantas ações existem. Uma medida simples utilizada para compreender o tamanho atribuído pelo mercado à companhia é seu valor de mercado. De maneira simplificada:

Valor de mercado = preço da ação × quantidade de ações

Imagine duas empresas. Empresa A:

Ação = R$ 10

1 bilhão de ações

Valor de mercado aproximado = R$ 10 bilhões

Empresa B:

Ação = R$ 50

100 milhões de ações

Valor de mercado aproximado = R$ 5 bilhões

Embora a ação da Empresa B tenha preço unitário maior, seu valor de mercado nesse exemplo é menor. Portanto, não se deve avaliar se uma empresa está “cara” ou “barata” olhando apenas para o preço unitário de sua ação.

Como um investidor pode ganhar dinheiro com ações?

Existem diferentes maneiras pelas quais um acionista pode obter retorno.

Valorização das ações

Se o investidor comprar uma ação e posteriormente conseguir vendê-la por um preço maior, haverá ganho de capital antes de considerar custos e tributos. Exemplo:

Compra: R$ 20

Venda: R$ 30

Valorização: R$ 10 por ação.

Mas o movimento inverso também pode acontecer.

Se uma ação comprada por R$ 20 cair para R$ 15, existe uma desvalorização de R$ 5 por ação em relação ao preço de compra.

Dividendos e outros proventos

Companhias podem realizar distribuições aos acionistas de acordo com seus resultados, decisões societárias e regras aplicáveis. Dividendos são uma das formas mais conhecidas. Entretanto, dividendos não são garantidos e os valores distribuídos podem variar. Também não se deve avaliar uma ação apenas pelos dividendos que ela pagou no passado. Teremos um conteúdo específico sobre dividendos no Bolso Protegido.

Comprar uma ação garante lucro?

Não. Ações são investimentos de renda variável. Isso significa que não existe garantia de que determinada rentabilidade será obtida. Uma empresa pode apresentar bons resultados e ainda assim suas ações caírem. Da mesma forma, uma ação pode subir durante determinado período sem que isso garanta que continuará se valorizando. Retornos passados não garantem resultados futuros.

É possível perder dinheiro com ações?

Sim. O preço pode cair abaixo do valor pago pelo investidor. Em situações mais graves, uma companhia pode enfrentar dificuldades financeiras profundas, recuperação judicial ou até falência. Por isso, comprar ações envolve risco de perda. A diversificação pode ajudar a reduzir a exposição a riscos específicos de uma única empresa, mas não elimina o risco de perdas.

O que acontece se uma empresa falir?

Uma companhia que enfrenta problemas financeiros graves pode passar por diferentes processos antes de eventualmente chegar à falência. Para o acionista, situações desse tipo podem provocar perdas muito significativas. Os acionistas não possuem prioridade sobre todos os demais credores da empresa. Em um cenário extremo, o valor recuperado pelo acionista pode ser muito pequeno ou inexistente. Esse é um dos motivos pelos quais compreender a situação da empresa e evitar concentração excessiva pode ser importante.

O que é lote padrão?

No mercado de ações brasileiro, muitas ações possuem lote padrão de negociação de 100 unidades. Isso significa que uma ordem no mercado padrão normalmente utiliza múltiplos desse lote. Mas isso não significa que seja obrigatório comprar 100 ações.

O que é mercado fracionário?

O mercado fracionário permite negociar quantidades inferiores ao lote padrão. Assim, um investidor pode, dependendo do ativo e das condições de mercado, comprar uma quantidade menor de ações. Isso permite acesso ao mercado mesmo para quem não deseja comprar um lote padrão completo. A possibilidade de começar com valores menores, entretanto, não reduz os riscos associados ao investimento.

O que significa liquidez de uma ação?

Liquidez está relacionada à facilidade de comprar ou vender um ativo no mercado. Ações muito negociadas normalmente possuem grande quantidade de compradores e vendedores. Outras podem apresentar volume de negociação muito menor. Quanto menor a liquidez, maior pode ser a dificuldade de executar uma negociação rapidamente pelo preço desejado. Por isso, liquidez é uma característica importante a ser considerada ao estudar um ativo.

O que analisar antes de comprar uma ação?

Não existe uma única informação capaz de determinar se uma ação é um bom investimento. O estudo de uma companhia pode envolver diferentes aspectos, como:

• Modelo de negócio
• Receitas
• Lucros
• Dívidas
• Geração de caixa
• Vantagens competitivas
• Setor de atuação
• Governança
• Perspectivas de crescimento
• Riscos do negócio
• Preço atribuído pelo mercado

Também é importante considerar os próprios objetivos, prazo e tolerância a risco do investidor. Uma empresa excelente não necessariamente representa um bom investimento a qualquer preço. Da mesma forma, uma ação que caiu muito não necessariamente está barata.

Ações ou renda fixa?

Não existe uma resposta universal. Ações e renda fixa possuem características diferentes. Em muitos investimentos de renda fixa, as regras de remuneração são conhecidas previamente, ainda que existam riscos. Em ações, o retorno futuro não é determinado antecipadamente. Por isso, a decisão depende de fatores como objetivo, prazo, necessidade de liquidez e capacidade de lidar com oscilações e possíveis perdas. Diversificação também pode envolver diferentes classes de ativos, em vez de concentrar todo o patrimônio em apenas uma delas.

Preciso acompanhar a Bolsa todos os dias?

Não necessariamente. A frequência com que um investidor acompanha seus investimentos depende de sua estratégia e objetivos. Para quem investe pensando no longo prazo, acompanhar cada pequena oscilação diária pode não ser necessário. O mais importante é entender o que foi comprado e acompanhar informações relevantes sobre os investimentos e seus fundamentos. Oscilações de curto prazo fazem parte da renda variável.

Como começar a estudar ações?

Para quem está começando, uma sequência possível é:

• Entender como funciona a Bolsa de Valores
• Aprender o que representa uma ação
• Compreender risco e retorno
• Conhecer diversificação
• Entender demonstrações financeiras básicas
• Aprender sobre indicadores
• Estudar o modelo de negócio das empresas
• Entender como preços e expectativas se relacionam

Evite começar procurando simplesmente “a melhor ação para comprar”. Construir uma base de conhecimento torna mais fácil avaliar informações e reconhecer promessas irreais de retorno.

Resumo

Uma ação representa uma participação no capital de uma companhia. Ao comprar ações, o investidor se torna acionista e passa a estar exposto tanto aos possíveis resultados positivos quanto aos riscos relacionados à empresa e ao mercado. O retorno pode ocorrer por valorização e por distribuições realizadas pela companhia, mas nenhum deles é garantido. O preço unitário de uma ação, isoladamente, não mostra se uma empresa está cara ou barata. Antes de investir, é importante compreender o negócio, os riscos, o horizonte de investimento e a possibilidade de perdas.

Entender ações é uma das principais bases para continuar estudando Bolsa de Valores, dividendos, Ibovespa, ETFs, FIIs e outros investimentos de renda variável.